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2026年1月19日，美元兑日元在亚盘时段维持高位震荡态势，截至发稿报157.82，与前一交易日收盘价157.78基本持平；日内最高触及157.96，最低下探157.40，整体波动幅度收窄。当前市场焦点集中在日本政府的汇市干预警告与日本央行潜在加息预期上，叠加美联储议息会议临近，美元兑日元短期在高位陷入多空博弈。

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驱动因素方面，美元兑日元短期维持高位的核心逻辑仍是美日利差支撑。尽管日本央行去年12月已将政策利率上调至0.75%的30年新高，但美联储暂未开启降息周期，美日利差仍处高位，对美元兑日元形成结构性支撑。不过，市场情绪明显受双重因素扰动：一方面，日本财务大臣近期多次发出警告，称政府已做好干预汇市的准备，应对过大的日元波动，此前日元跌至159.45的18个月低点时，日本曾实施汇市干预，当前160关口已成为明确的干预敏感位；另一方面，消息人士透露，部分日本央行官员考虑提前至4月加息，早于市场普遍预期的9月，若下周1月23日货币政策会议释放相关信号，可能提振日元。此外，日本潜在的提前大选与扩张性财政政策担忧，也对日元构成一定压制。

技术面来看，美元兑日元短期核心震荡区间锁定157.20-158.20，当前价格运行于区间上沿附近。均线系统上，5日、10日与20日均线呈多头排列，对汇率形成较强支撑；上方158.00-158.50区域叠加前期震荡高点压制，且接近160干预关口前的重要阻力带，突破难度较大；下方157.20-157.50区间受60日均线支撑，若失守可能引发短期回调至156.80附近。指标层面，RSI指标位于58附近，略高于中性区间，尚未出现明显超买信号；MACD指标红柱保持稳定，多头动能仍在，但力度有所放缓，显示高位震荡特征显著。

综合来看，美元兑日元短期大概率维持高位震荡格局，上行受限于日本政府的干预风险，下行则依托美日利差与均线系统获得支撑。后续需重点关注三大核心变量：日本央行1月货币政策会议释放的加息信号、日本财务省的汇市表态，以及美联储议息会议的政策指引。中长期而言，若日本央行加息节奏快于美联储降息节奏，美日利差收窄可能推动美元兑日元逐步回落，但短期内高位震荡态势难改。