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截至3月2日，美元兑日元（USD/JPY）在156.0附近高位整理，汇价延续2月以来强势，核心由美日货币政策分化、汇率干预预期与地缘风险共同驱动，3月将迎来央行决议与美日峰会双重考验。

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基本面方面，美日利差仍是核心逻辑。美联储1月会议纪要偏鹰，官员强调降息需更多通胀放缓证据，美元利率优势稳固。日本央行虽已退出负利率，但近期提名鸽派票委，叠加东京核心通胀回落至2%下方，市场对3月18-19日会议再次加息的预期降温，日元上行动力不足。日本当局频繁口头干预汇率，仅能限制极端贬值空间，难以扭转趋势。

技术面看，汇价处于高位震荡偏强格局。短期阻力聚焦156.80-157.20区间，突破后有望上探158.40；支撑位于155.00-154.50，跌破将触发阶段性回调。目前汇价站稳短期均线，多头占优，但连续冲高后动能放缓，需警惕获利回吐。

3月关键风险点密集：日本央行决议是否加息是日元强弱分水岭；美日峰会或提及汇率议题，干预预期升温；美国通胀数据将影响美联储降息节奏。

整体来看，短期美元兑日元大概率维持154.50-157.20区间震荡，方向等待政策信号指引。若日本央行延续谨慎收紧、美联储降息滞后，汇价易涨难跌；若日银超预期鹰派，利差收窄将驱动日元反弹。