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近期，全球外汇市场焦点持续聚焦美元指数走势。在美国非农就业数据不及预期、中东地缘避险情绪逐步降温以及美联储政策预期反复博弈的多重因素交织影响下，美元指数短线承压下行，连续多日陷入震荡回调，99整数关口再度成为多空双方激烈争夺的关键分水岭。

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美国2月非农就业数据公布后，市场对美国经济韧性的判断出现明显松动。数据显示，非农新增就业人数低于市场普遍预期，失业率同步走高，薪资增速放缓，释放出美国劳动力市场逐步降温的信号。这一变化直接削弱了美元此前赖以支撑的高利率预期，市场对美联储年内降息的时间点与节奏重新定价，尽管3月降息概率依旧偏低，但首次降息预期已逐步前移，从基本面层面给美元带来持续压制。

与此同时，地缘政治层面的避险支撑也在逐步消退。中东地区紧张局势边际缓和，市场对冲突升级的担忧显著降温，此前涌入美元资产寻求避险的资金开始逐步离场，叠加前期美元多头获利盘集中了结，进一步加剧了美元指数的下行压力。避险属性与利率优势两大核心支撑同步弱化，使得美元上行空间明显收窄。

从盘面走势来看，美元指数在连续反弹后遭遇强劲阻力，目前在98.8一线附近弱势整理，技术面呈现高位承压态势。上方99.6至100区间构成较强阻力带，下方98.7附近则形成短期关键支撑，若有效跌破该位置，美元指数或将打开进一步下行空间。尽管短期美债收益率仍对美元形成一定支撑，但在经济数据与市场情绪的双重影响下，美元上行动能已明显衰减。

展望后市，美元指数走向将继续聚焦三大核心变量：美国通胀与就业数据的后续表现、美联储官员的讲话释放的政策信号，以及中东地缘局势的演变。在经济数据未全面走强、避险情绪难以快速回升的背景下，美元大概率维持高位震荡、偏弱运行的格局。99关口的得失，将成为判断美元短期趋势的重要信号，而中期走势则更多依赖于美联储货币政策的实际转向节奏。