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2026年3月18日亚市盘中，美元兑日元围绕158.98区间震荡，盘中最高触及159.74，距离160心理关口仅一步之遥，日元再度刷新近18个月低位。当前市场核心交易逻辑仍聚焦美日货币政策分化：美联储加息周期尾声仍维持高利率指引，而日本央行即将召开的3月利率会议，市场普遍预期维持0.75%利率不变，加息时点大概率延后至6月，日美利差持续处于高位，成为日元偏弱的核心驱动。

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与此同时，日本财务省与央行近期密集释放维稳信号，多次表态将对汇率过度波动采取果断措施，160关口已被市场视为重要干预警戒线。单边口头或实际干预或引发日元短期快速反弹，但难以根本性扭转利差主导的中期走势。此外，日本能源对外依赖度较高，在地缘局势支撑油价的背景下，日元持续贬值进一步加剧输入性通胀压力，贬值对出口的提振与对民生、企业成本的拖累形成明显矛盾，令日本政策面陷入两难。

技术走势上，美元兑日元日线仍保持强势结构，157—158区域形成阶段性支撑，若有效上破160关口，上行空间或将进一步打开。短期市场焦点集中在日本央行政策决议、通胀数据及当局干预动向；中期而言，若6月日本加息预期逐步落地，同时美联储降息预期升温，日元有望迎来阶段性修复行情。