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在周一的亚洲早盘时段，美元兑日元汇率小幅回落至158.90附近。随着美国与伊朗之间可能结束冲突的乐观情绪持续发酵，市场避险需求明显降温，这在一定程度上削弱了美元的吸引力，为日元提供了喘息的空间。

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目前，美国与伊朗的和平谈判正在紧锣密鼓地进行，市场普遍预期协议可能在接下来的几个小时内达成。美国高级官员周日透露，双方正接近一项将重新开放霍尔木兹海峡的协议。尽管美国国务卿Marco Rubio强调关键问题“不能在72小时内靠一张纸条来解决”，且特朗普表态“不急于达成协议”，但华盛顿和德黑兰原则上同意开放海峡的信号，已足以缓解市场对中东冲突升级的担忧。

随着地缘政治风险溢价的消退，此前因避险资金流入而受益的美元面临回调压力。这种风险偏好的阶段性修复，使得日元作为传统避险货币的被动买盘有所减少，市场开始重新评估日元的短期走势。

尽管避险情绪降温，但日元汇率的波动依然牵动着全球投资者的神经。交易员们目前高度警惕，因为美元兑日元正逼近160.00的关键心理关口。市场普遍认为，这一水平是日本当局预计会介入进行外汇干预的“红线”。

日本财务大臣片山皋月上周已明确表态，日本政府随时准备采取行动应对过度的外汇波动，并强调干预行动将避免推高美国国债收益率。此前，日本当局曾在4月底至5月初的黄金周假期累计动用逾10万亿日元进行干预，但效果仅维持数周。随着汇率再次逼近干预警戒线，市场对日本财务省是否会再次出手保持高度敏感。

从基本面来看，日元走势仍处于多重力量的交织之中。一方面，美日之间高达约300个基点的利差依然是压制日元反弹的核心因素。美联储维持高利率环境，美债收益率高企，使得套息交易依然对美元有利。

另一方面，市场对日本央行（BOJ）的加息预期正在持续强化。目前市场预计，日本央行在6月15日至16日的会议上将政策利率由0.75%上调至1%的概率约为80%。日本最新公布的4月贸易帐顺差远超预期，第一季度GDP季率增长也略高于市场预期，这些积极的经济数据为日本央行进一步收紧货币政策提供了底气。

后市展望

当前，美元兑日元已进入高度敏感阶段。短期内，汇价的走向将取决于两大核心变量：一是美伊谈判的最终结果及中东局势的实质性变化；二是日本当局在160关口附近的实际行动。如果地缘风险彻底解除，美元可能进一步回调；但若日本央行释放出明确的6月加息信号，或当局再次实施大规模外汇干预，日元或将迎来阶段性的反弹动力。投资者需密切关注相关消息面的最新动态。